付费文章：2026年，这条产业链确定高成长

付费文章：2026年，这条产业链确定高成长

文章介绍：

团队为这篇深度分析投入了大量精力，历时超过两个月。之所以撰写这篇超过三万字的全景式报告，源于我们去年七月和八月的两篇产业链研究文章获得了良好的反馈，不少读者据此找到了具备潜力的投资标的并取得了不错的投资效果。

因此，我们再次采用全景扫描的方法，系统性研究当前这条产业链。核心结论是，到2026年，该产业链将迎来确定性的高成长阶段。

产业链覆盖至少十大行业，其中包含三个十万亿级市场

该产业链所涉领域广阔，其中一半以上是万亿级别市场，并包含至少三个新兴行业。巨大的行业空间与增长潜力，构成了我们关注它的首要理由。

进行产业投资，核心是聚焦高成长性行业。高增长与低估值的结合体，始终是我们的重点研究方向。而到2026年，这条产业链的确定性高增长，源于其横跨多个行业、链条较长的特点。

为何判断其将高增长？因为它关联着多个万亿级产业，包括三个十万亿级别的超大行业，以及众多千亿级领域，且其中多数正处于高增长或长期增长通道。行业规模巨大、具备长期高成长性，加之2026年的确定性增长节点，是我们看好这条产业链的核心逻辑。

下面我们逐一解析：

首先，它深度参与通信行业，从手机到基站均有应用，这是一个十万亿级别的大市场。其次，众多电子产品（如台式电脑、平板）和电动工具产品也普遍需要它。通信、电子和电动工具这三大领域，是其传统优势应用市场，基本盘稳固且规模庞大。

再次，以大疆为代表的无人机及无人飞行器产业，是其后来拓展的新兴应用领域，这构成了第四个重要行业。

第四，它同样涉足前沿行业。例如飞行汽车、人形机器人，以及AI数据中心建设所需的配套硬件。这三个行业中，有的已开始应用，有的即将步入推广阶段。特别是AI数据中心，是近几年才被广泛关注的新基建；飞行汽车产品尚未大规模社会化应用；而国内最正宗的人形机器人公司，其产品也已开始推向市场。这三个行业无疑是当前的市场热点。

众所周知，这三个行业都是面向未来的大产业，其中机器人更是超级赛道。至此，已累计涉及七个行业。

第五，相对较新的行业还有两个：光伏和风电。这条产业链同样与这两个万亿级市场密切相关。加上它们，总共是九个行业。

第六，另一个较新的行业是新能源汽车。这是一个公认的十万亿级别超大行业。

第七，同样属于新兴领域的还有可穿戴设备，包括头显VR/AR、可穿戴运动计数器械、医疗检测器械等。2024年全球可穿戴电子设备产值约417亿美元（折合人民币约3000亿元）。虽然总体规模不算最大，但市场占比可观，其中腕戴设备增长最快。2025年前三季度，全球腕戴设备出货量达1.5亿台，同比增长10.0%；中国市场累计出货5843万台，同比增长27.6%。其年产量规模足以显示市场的活跃度。

第八，其他新兴行业，未来仍有拓展空间，我们将在后文探讨。

总体来看，这条产业链关联十个甚至十一个大型或超大型行业，其中包含三个十万亿级行业，半数以上为万亿级，其余则为千亿级。因此，这个赛道足够宽广，产业链足够长，未来极有可能孕育出众多优秀公司。

第九，需要强调的是，去年夏季我们通过产业链扫描方法成功研究了新型电池及其上游资源，效果显著。许多投资者据此选出了优质股票，我们自身也获得了良好的投资回报。因此，本次研究继续沿用该方法，对产业链上的公司进行逐一审视。本文之所以耗费团队大量心血，正是因为它在一篇文章中扫描分析了超过五十家公司。

阐述一下我们进行此类投资的分析框架。收入=销量平均价格。价格趋势取决于涨价或跌价周期，例如当前上游有色资源的涨价趋势，会逐步向中游和下游传导。销量则取决于产量、现有产能、产能利用率，以及在建产能情况。

毛利=毛利率收入。通常，产品涨价会推高毛利率。当上游成本上涨推动中游产品提价时，中游企业往往能借此提升毛利率；同样，当中游推动下游涨价时，下游企业也有机会提高毛利率。当然，这是普遍情况。有时，若下游企业话语权极强，上游或中游企业的毛利率则可能承压，即便产品提价，毛利率也可能不升反降。

分析毛利率后，还需考虑费用率。一旦企业越过盈亏平衡点，利润便可能进入高速增长通道。特别是在产能扩张、产销量提升、产品涨价、毛利率提高的背景下，如果费用控制得当，企业利润将迎来至少“戴维斯双击”，我们更倾向于认为是“三击”：销量增长、毛利率提升、费用率下降。如此，利润将实现超高速增长，并最终反映在股价的高增长上。

我们针对2026年这条产业链的研究与布局，正是基于这一规律展开。

产业链需求分析

本部分将深入剖析该产业链的需求驱动因素及其内在逻辑，从而论证为何2026年是其确定性高成长的节点。

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